Supply chain finance e risco sacado no Brasil

Toda cadeia industrial já paga margem financeira. O fornecedor pequeno desconta duplicatas em uma factoring. O distribuidor toma capital de giro para comprar o pedido. O varejista parcela no banco dele. Em cada elo, alguém precifica risco, cobra deságio e fica com o spread — e quase nunca é a empresa que conhece a cadeia melhor do que qualquer banco: a indústria que está no centro dela.

Supply chain finance é o nome do conjunto de estruturas que traz essa margem para dentro do ecossistema. Em vez de cada elo financiar-se sozinho, ao custo do próprio risco, a cadeia se organiza ao redor do balanço mais forte. O resultado é capital mais barato para fornecedores e distribuidores, prazo maior sem sufocar ninguém e uma receita financeira que passa a existir para quem estruturou. Esta página organiza as ferramentas, do risco sacado ao crediário PJ, e mostra em que situação cada uma serve.

O diagnóstico

O ponto de partida está em Supply chain finance: o que é — e por que a margem financeira da sua cadeia está indo para o banco dos outros. O sintoma mais comum aparece no comercial antes de aparecer no financeiro: o pedido do distribuidor para de crescer enquanto o sell-out da região continua subindo. O que travou não foi a demanda, foi o balanço do canal. Distribuidor sem capital de giro é teto de crescimento descreve o gargalo e por que ele é invisível para quem só olha a carteira de pedidos.

Para trás na cadeia: risco sacado

Quando a indústria é o comprador forte, ela pode antecipar os fornecedores ao custo do próprio crédito. O programa de risco sacado (o confirming do mercado internacional) faz exatamente isso: a indústria confirma as duplicatas que aceitou pagar, os fornecedores antecipam quando quiserem, o financiador analisa uma única contraparte. A indústria alonga prazo sem tomar dívida e sem empurrar custo de capital para quem não suporta. Risco sacado explicado: como sua indústria antecipa o fornecedor sem tomar dívida mostra a mecânica e a economia.

Para a frente na cadeia: financiar quem compra

Do outro lado, a indústria financia distribuidores e varejistas. As formas variam com o ponto da cadeia e o tamanho do ticket. O crediário PJ é a venda parcelada ao varejo com a indústria recebendo à vista, via cessão dos recebíveis — Crediário PJ: como vender mais para o varejo recebendo à vista explica o desenho. O consignado B2B usa o próprio fluxo de pagamentos do cliente com a indústria como garantia, o que derruba o custo — Consignado B2B: crédito com desconto direto no fluxo de pagamento da cadeia. E o parcelamento do boleto de fornecedor, o BNPL B2B, formaliza o crédito que a indústria já concede informalmente toda vez que aceita dividir em três — BNPL B2B: o parcelamento do boleto chegou à indústria.

A pergunta que aparece em toda diretoria é se isso exige licença bancária. A resposta é não, desde que o desenho separe compra de recebíveis de empréstimo. Por que sua indústria não precisa de um banco para financiar seus distribuidores responde diretamente, e Art. 286 do Código Civil mostra a base legal.

Como as peças se encaixam

Risco sacado para trás, crediário e antecipação para a frente, veículo próprio por baixo para dar escala ao funding. Uma cadeia bem estruturada usa mais de uma ferramenta, e a ordem depende de onde está o balanço mais forte e onde está a dor mais aguda. A calculadora dimensiona o efeito de cada movimento nos números da sua empresa. Os artigos abaixo aprofundam cada um.